12/07/2011

Los dardos financieros apuntan a Italia, ¿caerán España y el euro?

en martes, julio 12, 2011

Varios analistas explican cómo afecta la situación italiana a España.
Claves para entender por qué se dispara la prima de riesgo española.
La prima de riesgo española vuelve a marcar históricos | La Bolsa sigue cayendo.

www.20minutos.es

La asfixia de los inversores a los mercados bursátiles de Italia y España, y a su deuda emitida, lleva esta semana a caídas récord de la Bolsa y a un incremento de las primas de riesgo a niveles no vistos desde la implantación del euro, en 1999. La incapacidad de la UE para tomar medidas que frenen el acoso de los inversores hace que las Bolsas sigan en caída libre y que la prima de riesgo española se halle disparada (alcanzando los 380 puntos). Preguntamos al catedrático de Economía de la Universidad Pompeu Fabra José García-Montalvo y al investigador principal de Economía del Real Instituto Elcano, Federico Steinberg, cómo afecta la incertidumbre sobre Italia a la situación financiera española.

¿Dónde está el origen de esta crisis financiera?

Los analistas consultados los sitúan en la incertidumbre por la situación política y económica de Italia. En dos días, viernes y lunes pasados, el país ha perdido la inmunidad que tenía sobre la crisis que afecta a los países periféricos de europa (Grecia, Irlanda, Portugal y en menor medida España).

¿Por qué Italia? ¿Por qué ahora?

"No es sencillo determinar una causa única", explica Federico Steinberg, del Real Instituto Elcano. "Eventos políticos como el anuncio de Berlusconi de no presentarse a la reelección de 2013 y el nombramiento de un sucesor distinto a su ministro de finanzas, Giulio Tremonti, han puesto a Italia en el punto de mira de los especuladores financieros. Éstos parecen haber descubierto ahora que la deuda italiana es del 120% del PIB, por encima incluso que la española (63,6%), y se han alarmado. Italia, que se había mantenido al margen de las crisis de la deuda, ahora es un lugar peligroso". Además, el viernes corrió el rumor de que los bancos de ese país no iban a sacar buena nota en los test de estrés europeos, que se conocerán el viernes próximo.

¿Está Italia al borde del rescate?

Los analistas creen que el caso italiano es "una sobreacción típica de mercados nerviosos", en palabras de Steinberg. "Italia no está al borde de una suspensión de pagos, no requiere un rescate financiero, la mayor parte de su deuda está en bancos nacionales, tiene un déficit bajo control y un programa de austeridad recién aprobado", explican los expertos. La propia presidenta del FMI, Christine Lagarde, añade que si bien "el crecimiento italiano tiene que mejorar", "Italia afronta claramente problemas que fundamentalmente responden a la presión de los mercados".

¿Hay efecto dominó Italia-España?

La inestabilidad italiana deja a España en una situación "fatal", coinciden los expertos. "Hace tiempo dije que la situación de países que estaban peor que España (Grecia, Irlanda y Portugal) no nos afectaba, pero que lo haría si la incertidumbre se extendía a un país que estuviera en mejor situación", explica García-Montalvo. El profesor está convencido de que antes de que caiga Italia "tiene que caer España". Steinberg añade que, aunque se pueda pensar que los mercados se están fijando en otro país, en Italia, y eso nos quita del foco, en realidad se amplía la crisis a toda la zona euro, y nosotros somos más vulnerables.

¿En qué situación está nuestra economía?

Las Bolsas acumulan dos días de caídas, la del lunes fue la segunda mayor del año, y la prima de riesgo de la deuda pública ha alcanzado cotas máximas -de 380 puntos sobre el bono alemán.

Los economistas explican que Alemania es la más beneficiada por la situación de incertidumbre actual. Con el bono estadounidense tocado por el techo de gasto impuesto por Obama, el bono alemán es el más seguro del mundo (con un interés por debajo del 2,6%), lo que dispara la prima de riesgo de los que se miden con él. Una prima de riesgo disparada obliga a pagar más interés por el dinero recibido, hace que las entradas de inversores en los bancos disminuyan, lo que obliga a cortar el flujo del crédito y la economía no se recupera.

Las perspectivas de la economía española si se mantiene la prima en valores por encima de los 300 es "negra". Con todo, Irlanda y Portugal tenían la prima de riesgo en 500 y 600 puntos cuando necesitaron el rescate. Grecia la tenía a 1.000.

¿Cómo está reaccionando el Eurogrupo?

Los economistas consideran que la reacción de la UE no es la más adecuada. No basta con llamadas de teléfono de apoyo, como la de Angela Merkel a Silvio Berlusconi del lunes. Horas después el Eurogrupo mantenía sus diferencias sobre la forma del segundo rescate a Grecia, da pábulo a las maniobras especulativas en los mercados financieros. Según García Montalvo, la UE es ahora "una pelea de gallos". "De cara a la galería hablan de unidad y se dan abrazos, pero cada país vela por sus propios intereses", lamenta.

¿Hay más elementos desestabilizadores?

La publicación de las pruebas de esfuerzo a los bancos europeos, cuyo resultado se conocerá el próximo viernes, añade aún más nerviosismo a la atmósfera de la zona euro, coinciden los economistas. En nuestro caso, señalan los expertos, la ministra de Economía española, Elena Salgado, ha adelantado que no descarta que algunas cajas no cumplan los requisistos mínimos europeos. "Si algun banco tampoco cumple con los test de estrés, será la puntilla de España", advierte García-Calvo. De hecho, la desconfianza en la fortaleza del sistema bancario español y la deuda de las comunidades autónomas son los flancos débiles de la economía española de cara a los inversores extranjeros.

¿Hay algo que se pueda hacer para evitar el colapso?

El primer paso es que la UE consensúe una salida "realista" para Grecia. "Sería una locura que no lo hiciera", explica García-Montalvo, "Tienen que salvar esta situación. Lo harán, y por los pelos", opina. Para el profesor, la salida más viable pasa por aprobar "una quita", una renuncia a un porcentaje del préstamo a Grecia, que posibilite al país heleno hacer frente a sus deuda exterior y que devuelva vigor a la economía nacional. García Montalvo remite a la crisis de la deuda en Latinoamérica en los años 80, cuando un plan de reducción de la deuda exterior permitió a la larga un renacimiento económico de la zona.

Steinberg prevé "una situación de sustos e incertidumbres" en los próximos meses. Sin embargo, confía en que la UE alcance una solución común que permita al euro sobrevivir; no contempla la posibilidad de que España necesite un rescate financiero, pero no descarta que algún país se salga de la moneda única, y se refiere "a Grecia".

1 comentarios:

pbsoneworld7/13/2011 04:10:00 PM
Para despejar un poco las dudas aquí os dejo un artículo muy completo sobre la situación económica europea:
http://pbsoneworld.wordpress.com/2011/07/04/%C2%BFadios-al-euro/
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Persecución Cristiana Brutal

2 Timoteo 3

Carácter de los hombres en los postreros días

1 También debes saber esto: que en los postreros días vendrán tiempos peligrosos. 2 Porque habrá hombres amadores de sí mismos, avaros, vanagloriosos, soberbios, blasfemos, desobedientes a los padres, ingratos, impíos, 3 sin afecto natural, implacables, calumniadores, intemperantes, crueles, aborrecedores de lo bueno, 4 traidores, impetuosos, infatuados, amadores de los deleites más que de Dios, 5 que tendrán apariencia de piedad, pero negarán la eficacia de ella; a éstos evita. 6 Porque de éstos son los que se meten en las casas y llevan cautivas a las mujercillas cargadas de pecados, arrastradas por diversas concupiscencias. 7 Estas siempre están aprendiendo, y nunca pueden llegar al conocimiento de la verdad. 8 Y de la manera que Janes y Jambres resistieron a Moisés,(A) así también éstos resisten a la verdad; hombres corruptos de entendimiento, réprobos en cuanto a la fe. 9 Mas no irán más adelante; porque su insensatez será manifiesta a todos, como también lo fue la de aquéllos. 10 Pero tú has seguido mi doctrina, conducta, propósito, fe, longanimidad, amor, paciencia, 11 persecuciones, padecimientos, como los que me sobrevinieron en Antioquía,(B) en Iconio,(C) en Listra;(D) persecuciones que he sufrido, y de todas me ha librado el Señor. 12 Y también todos los que quieren vivir piadosamente en Cristo Jesús padecerán persecución; 13 mas los malos hombres y los engañadores irán de mal en peor, engañando y siendo engañados. 14 Pero persiste tú en lo que has aprendido y te persuadiste, sabiendo de quién has aprendido; 15 y que desde la niñez has sabido las Sagradas Escrituras, las cuales te pueden hacer sabio para la salvación por la fe que es en Cristo Jesús. 16 Toda la Escritura es inspirada por Dios, y útil para enseñar, para redarg:uir, para corregir, para instruir en justicia, 17 a fin de que el hombre de Dios sea perfecto, enteramente preparado para toda buena obra.

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¿Qué es el Cristianismo? en 2 minutos ¿qué enseña la Biblia?

2 Tesalonicenses 2

Manifestación del hombre de pecado

1 Pero con respecto a la venida de nuestro Señor Jesucristo, y nuestra reunión con él,(A) os rogamos, hermanos,

2 que no os dejéis mover fácilmente de vuestro modo de pensar, ni os conturbéis, ni por espíritu, ni por palabra, ni por carta como si fuera nuestra, en el sentido de que el día del Señor está cerca.

3 Nadie os engañe en ninguna manera; porque no vendrá sin que antes venga la apostasía, y se manifieste el hombre de pecado, el hijo de perdición,

4 el cual se opone y se levanta contra todo lo que se llama Dios o es objeto de culto;(B) tanto que se sienta en el templo de Dios como Dios, haciéndose pasar por Dios.

5 ¿No os acordáis que cuando yo estaba todavía con vosotros, os decía esto?

6 Y ahora vosotros sabéis lo que lo detiene, a fin de que a su debido tiempo se manifieste.

7 Porque ya está en acción el misterio de la iniquidad; sólo que hay quien al presente lo detiene, hasta que él a su vez sea quitado de en medio.

8 Y entonces se manifestará aquel inicuo, a quien el Señor matará con el espíritu de su boca,(C) y destruirá con el resplandor de su venida;

9 inicuo cuyo advenimiento es por obra de Satanás, con gran poder y señales y prodigios mentirosos,(D)

10 y con todo engaño de iniquidad para los que se pierden, por cuanto no recibieron el amor de la verdad para ser salvos.

11 Por esto Dios les envía un poder engañoso, para que crean la mentira,

12 a fin de que sean condenados todos los que no creyeron a la verdad, sino que se complacieron en la injusticia.

Escogidos para salvación

13 Pero nosotros debemos dar siempre gracias a Dios respecto a vosotros, hermanos amados por el Señor, de que Dios os haya escogido desde el principio para salvación, mediante la santificación por el Espíritu y la fe en la verdad,

14 a lo cual os llamó mediante nuestro evangelio, para alcanzar la gloria de nuestro Señor Jesucristo.

15 Así que, hermanos, estad firmes, y retened la doctrina que habéis aprendido, sea por palabra, o por carta nuestra.

16 Y el mismo Jesucristo Señor nuestro, y Dios nuestro Padre, el cual nos amó y nos dio consolación eterna y buena esperanza por gracia,

17 conforte vuestros corazones, y os confirme en toda buena palabra y obra.

Joel 3

Juicio de Jehová sobre las naciones

1 Porque he aquí que en aquellos días, y en aquel tiempo en que haré volver la cautividad de Judá y de Jerusalén,

2 reuniré a todas las naciones, y las haré descender al valle de Josafat, y allí entraré en juicio con ellas a causa de mi pueblo, y de Israel mi heredad, a quien ellas esparcieron entre las naciones, y repartieron mi tierra;

3 y echaron suertes sobre mi pueblo, y dieron los niños por una ramera, y vendieron las niñas por vino para beber.

4 Y también, ¿qué tengo yo con vosotras, Tiro y Sidón,(A) y todo el territorio de Filistea?(B) ¿Queréis vengaros de mí? Y si de mí os vengáis, bien pronto haré yo recaer la paga sobre vuestra cabeza.

5 Porque habéis llevado mi plata y mi oro, y mis cosas preciosas y hermosas metisteis en vuestros templos;

6 y vendisteis los hijos de Judá y los hijos de Jerusalén a los hijos de los griegos, para alejarlos de su tierra.

7 He aquí yo los levantaré del lugar donde los vendisteis, y volveré vuestra paga sobre vuestra cabeza;

8 y venderé vuestros hijos y vuestras hijas a los hijos de Judá, y ellos los venderán a los sabeos, nación lejana; porque Jehová ha hablado.

9 Proclamad esto entre las naciones, proclamad guerra, despertad a los valientes, acérquense, vengan todos los hombres de guerra.

10 Forjad espadas de vuestros azadones, lanzas de vuestras hoces;(C) diga el débil: Fuerte soy.

11 Juntaos y venid, naciones todas de alrededor, y congregaos; haz venir allí, oh Jehová, a tus fuertes.

12 Despiértense las naciones, y suban al valle de Josafat; porque allí me sentaré para juzgar a todas las naciones de alrededor.

13 Echad la hoz, porque la mies está ya madura.(D) Venid, descended, porque el lagar está lleno,(E) rebosan las cubas; porque mucha es la maldad de ellos.

14 Muchos pueblos en el valle de la decisión; porque cercano está el día de Jehová en el valle de la decisión.

15 El sol y la luna se oscurecerán, y las estrellas retraerán su resplandor.

Liberación de Judá

16 Y Jehová rugirá desde Sion, y dará su voz desde Jerusalén,(F) y temblarán los cielos y la tierra; pero Jehová será la esperanza de su pueblo, y la fortaleza de los hijos de Israel.

17 Y conoceréis que yo soy Jehová vuestro Dios, que habito en Sion, mi santo monte; y Jerusalén será santa, y extraños no pasarán más por ella.

18 Sucederá en aquel tiempo, que los montes destilarán mosto, y los collados fluirán leche, y por todos los arroyos de Judá correrán aguas; y saldrá una fuente de la casa de Jehová, y regará el valle de Sitim.

19 Egipto será destruido, y Edom será vuelto en desierto asolado, por la injuria hecha a los hijos de Judá; porque derramaron en su tierra sangre inocente.

20 Pero Judá será habitada para siempre, y Jerusalén por generación y generación.

21 Y limpiaré la sangre de los que no había limpiado; y Jehová morará en Sion.

2 Pedro 2

Falsos profetas y falsos maestros

1 Pero hubo también falsos profetas entre el pueblo, como habrá entre vosotros falsos maestros, que introducirán encubiertamente herejías destructoras, y aun negarán al Señor que los rescató, atrayendo sobre sí mismos destrucción repentina.

2 Y muchos seguirán sus disoluciones, por causa de los cuales el camino de la verdad será blasfemado,

3 y por avaricia harán mercadería de vosotros con palabras fingidas. Sobre los tales ya de largo tiempo la condenación no se tarda, y su perdición no se duerme.

4 Porque si Dios no perdonó a los ángeles que pecaron, sino que arrojándolos al infierno los entregó a prisiones de oscuridad, para ser reservados al juicio;

5 y si no perdonó al mundo antiguo, sino que guardó a Noé, pregonero de justicia, con otras siete personas, trayendo el diluvio sobre el mundo de los impíos;(A)

6 y si condenó por destrucción a las ciudades de Sodoma y de Gomorra, reduciéndolas a ceniza(B) y poniéndolas de ejemplo a los que habían de vivir impíamente,

7 y libró al justo Lot, abrumado por la nefanda conducta de los malvados(C)

8 (porque este justo, que moraba entre ellos, afligía cada día su alma justa, viendo y oyendo los hechos inicuos de ellos),

9 sabe el Señor librar de tentación a los piadosos, y reservar a los injustos para ser castigados en el día del juicio;

10 y mayormente a aquellos que, siguiendo la carne, andan en concupiscencia e inmundicia, y desprecian el señorío.

Atrevidos y contumaces, no temen decir mal de las potestades superiores,

11 mientras que los ángeles, que son mayores en fuerza y en potencia, no pronuncian juicio de maldición contra ellas delante del Señor.

12 Pero éstos, hablando mal de cosas que no entienden, como animales irracionales, nacidos para presa y destrucción, perecerán en su propia perdición,

13 recibiendo el galardón de su injusticia, ya que tienen por delicia el gozar de deleites cada día. Estos son inmundicias y manchas, quienes aun mientras comen con vosotros, se recrean en sus errores.

14 Tienen los ojos llenos de adulterio, no se sacian de pecar, seducen a las almas inconstantes, tienen el corazón habituado a la codicia, y son hijos de maldición.

15 Han dejado el camino recto, y se han extraviado siguiendo el camino de Balaam hijo de Beor, el cual amó el premio de la maldad,

16 y fue reprendido por su iniquidad; pues una muda bestia de carga, hablando con voz de hombre, refrenó la locura del profeta.(D)

17 Estos son fuentes sin agua, y nubes empujadas por la tormenta; para los cuales la más densa oscuridad está reservada para siempre.

18 Pues hablando palabras infladas y vanas, seducen con concupiscencias de la carne y disoluciones a los que verdaderamente habían huido de los que viven en error.

19 Les prometen libertad, y son ellos mismos esclavos de corrupción. Porque el que es vencido por alguno es hecho esclavo del que lo venció.

20 Ciertamente, si habiéndose ellos escapado de las contaminaciones del mundo, por el conocimiento del Señor y Salvador Jesucristo, enredándose otra vez en ellas son vencidos, su postrer estado viene a ser peor que el primero.

21 Porque mejor les hubiera sido no haber conocido el camino de la justicia, que después de haberlo conocido, volverse atrás del santo mandamiento que les fue dado.

22 Pero les ha acontecido lo del verdadero proverbio: El perro vuelve a su vómito,(E) y la puerca lavada a revolcarse en el cieno.